Horizon Flevoland onderbouwen

Horizon is de regionale ontwikkelingsmaatschappij van Flevoland en beheert onder meer Innovatiefonds Flevoland, de nieuwe handelsnaam van TMI Proof of Concept Fonds Flevoland. Dat fonds is door de provincie opgericht om de toegang tot kapitaal voor startups en het innovatieve mkb in Flevoland te vergroten. Er zijn geen rondes en geen deadlines: je dient een ondernemingsplan of pitchdeck in wanneer je zover bent, en het traject loopt via een kennismaking, een beoordeling, een investeringsvoorstel en een pitch voor de externe investeringscommissie.

Die investeringscommissie beoordeelt de kwaliteit en robuustheid van het ondernemingsplan en weegt daarbij onder meer de levensvatbaarheid, de risico's en de omvang van de financiering in verhouding tot de verwachte bijdrage aan de economische bedrijvigheid en welvaart in Flevoland. Het reglement zegt bovendien precies wat er in dat plan moet staan, en twee punten daaruit zijn zonder werkend product niet in te vullen: je huidige TRL-niveau, en of er pilot-klanten zijn die de innovatie testen. Wij bouwen in één werkdag het deel waarmee je die twee vragen kunt beantwoorden.

Uitvoerder
Horizon B.V. als fondsbeheerder; het besluit volgt op advies van een externe investeringscommissie
Cyclus
Doorlopend, geen rondes; de commissie deelt haar conclusie doorgaans binnen vijf werkdagen na het voorstel
Voor wie
Micro-, kleine en middelgrote ondernemingen met activiteiten in TRL 4 tot en met 9, in de speerpuntsectoren
Vorm
Achtergestelde, converteerbare lening van 50.000 tot 1.050.000 euro, altijd naast een private co-investeerder
Waar het technisch wringt
Het ondernemingsplan vraagt letterlijk om je TRL-niveau en om pilot-klanten met eerste resultaten

Waarom de pitch voor de investeringscommissie het lastigste onderdeel is

TRL-niveau is een getal dat vragen uitlokt

Bijlage 3 van het investeringsreglement vraagt bij de voortgang van je innovatie om één ding: wat is het huidige TRL-niveau. De ondergrens van het fonds is TRL 4, gevalideerd in een laboratorium. TRL 6 is gedemonstreerd in een relevante omgeving. Op papier verschillen die twee antwoorden nauwelijks, maar de commissie leest het plan mét de risicoparagraaf ernaast en zoekt naar waar het getal vandaan komt. Een claim die je niet kunt laten zien, kost je de tijd van de pitch die je aan het verdienmodel had willen besteden.

Pilot-klanten en eerste reacties zijn een aparte vraag

Punt 6 van bijlage 3 vraagt of er pilot-klanten of partners zijn die de innovatie testen en wat hun eerste reacties of resultaten zijn. Dat is niet dezelfde vraag als of je markt groot genoeg is. Zonder iets dat draait heb je geen pilot en dus geen reacties, en het antwoord wordt dan dat je in gesprek bent met geïnteresseerde partijen. Dat antwoord staat in vrijwel elk plan dat de commissie ziet, en het weegt daardoor licht in een gesprek dat over risico gaat.

De toets gaat over Flevoland, niet over je techniek

Het fonds financiert alleen ondernemingen die kunnen bijdragen aan economische of maatschappelijke ontwikkeling in Flevoland, en de effecten van de gefinancierde activiteiten moeten daar neerslaan. Daarbovenop komt de marktfalen-eis: je moet overtuigend kunnen onderbouwen dat het bedrag niet, of niet volledig, uit private bronnen te halen is. Dat zijn twee argumenten over je positie, niet over je product. Maar ze worden geloofwaardiger als de commissie ziet wat er al staat en wat er nog aan ontbreekt.

Wat valt binnen en buiten de bouwdag

Wat je aan het eind van de dag hebt

  • Een werkend kernonderdeel van de innovatie waarover je financieringsvraag gaat.
  • Een live URL die je in de pitch voor de investeringscommissie kunt openen.
  • Iets dat je bij een potentiële pilot-klant kunt neerleggen om echte reacties op te halen.
  • Een onderbouwde vaststelling van je huidige TRL-niveau, met wat daarvoor pleit en wat niet.
  • De code in je eigen repository, bruikbaar als startpunt voor de doorontwikkeling.

Wat er niet in zit

  • Het schrijven van het ondernemingsplan, het financieringsplan en de exit-strategie.
  • Het vinden van de private co-investeerder en het regelen van de cofinanciering.
  • De onderbouwing van marktfalen en de gesprekken met Horizon of de investeringscommissie.
  • Waardering, aandeelhoudersafspraken en alles wat bij de financieringsovereenkomst hoort.

Hoe de bouwdag verloopt

  1. De innovatie terugbrengen tot één claim

    Welke bewering in je pitchdeck is het moeilijkst te geloven zonder demonstratie? Die claim wordt het onderwerp van de dag.

  2. Het kleinste stuk kiezen dat die claim draagt

    Niet het hele product, maar het onderdeel waar de technische onzekerheid zit. De rest van je plan verandert daar niet door.

  3. Eerste werkende versie

    Het onderdeel draait op realistische data. Hier blijkt of het risico zit waar je het in je risicoparagraaf had gezet.

  4. Voorleggen aan een potentiële pilot-klant

    Een reactie op iets dat draait is bruikbaar in het ondernemingsplan; een reactie op een presentatie zelden.

  5. TRL-niveau en milestones vastleggen

    Wat er nu aantoonbaar werkt, welk niveau daarbij hoort en welke milestones met de financiering bereikt worden.

  6. Live zetten en overdragen

    Je houdt een URL en een repository. Beide zijn van jou, ook als het fonds nee zegt.

Eerlijk over wat een prototype bij een fonds niet doet

  • Het reglement verstrekt geen financiering boven het beschikbare fondsvermogen. Het fonds heeft eerder een periode gehad waarin alle middelen waren ingezet en er nauwelijks nieuwe investeringen konden worden gedaan. Vraag Horizon naar de actuele ruimte voordat je een traject in gaat.
  • Cofinanciering is een harde eis. Per financieringsronde moet 10 tot 50 procent van onafhankelijke private financiers komen. Zonder co-investeerder komt een aanvraag niet door de toets, hoe goed het product ook werkt.
  • De commissie toetst levensvatbaarheid en potentiële winstgevendheid. Een werkend prototype zegt niets over je verdienmodel, je marge of je go-to-marketstrategie, en die drie staan wel in bijlage 3.
  • Een bouwdag kan je TRL-claim naar beneden bijstellen. Dat is ongemakkelijk, maar het is beter dan die correctie in de pitch te horen te krijgen.

Veelgestelde vragen

Moet ons bedrijf in Flevoland gevestigd zijn?

Niet per se statutair. Het reglement rekent ook ondernemingen die buiten het werkgebied gevestigd zijn tot het fonds, als de effecten van de gefinancierde activiteiten in Flevoland neerslaan. Omgekeerd geldt hetzelfde: statutair in Flevoland maar activiteiten die elders landen, valt buiten het werkgebied. Het gaat dus om waar het werk en het effect zitten, niet om het adres in het handelsregister.

Wat als we nog geen co-investeerder hebben?

Dan is het gesprek prematuur. Het ondernemingsplan moet een paragraaf bevatten over de mogelijkheden en onmogelijkheden van financiering door een onafhankelijke private financier, en je geeft bij indiening aan welke partij bereid is risicokapitaal te verstrekken. Een werkend onderdeel helpt bij dat gesprek met de private kant, maar het vervangt de co-investeerder niet.

Krijgt Horizon zeggenschap over ons bedrijf?

Horizon geeft aan een minderheidsbelang te nemen en de zeggenschap over de strategische koers bij de ondernemer te laten. Het reglement verstrekt daarnaast geen financiering als het gezamenlijke publieke aandelenbelang daardoor op 50 procent of meer zou uitkomen. Wel horen bij een financiering rapportageverplichtingen, een jaarlijks bij te werken begroting en een beoogde betrokkenheid van maximaal tien jaar.

Kunnen jullie ook helpen bij een subsidieaanvraag met dezelfde bouwdag?

Het resultaat is van jou en je kunt het overal voor gebruiken. Let wel op dat een fonds en een subsidieregeling verschillende dingen willen zien: een fonds kijkt naar terugbetaalcapaciteit en exit, een regeling naar de bijdrage aan een beleidsdoel. Hetzelfde prototype kan beide bedienen, dezelfde tekst eromheen meestal niet.

Hoe snel weet je of er interesse is?

De eerste stap is een kennismakingsgesprek van een halfuur, waarvoor je vooraf je pitchdeck opstuurt. Daarna hoor je of er aanknopingspunten zijn voor een vervolg. De formele stappen erna, tot en met de pitch voor de investeringscommissie, kosten meer tijd en hangen af van due diligence en van de co-investeerder. Horizon geeft aan gedurende het hele proces terug te koppelen, ook bij een nee.

Een consortium dat nog naar zijn vraag zoekt?

Stuur ons het onderwerp en wat de deelnemende bedrijven erover zeggen. In een korte intake bepalen we wat er moet draaien om de vraag scherp te krijgen.

Verder lezen

ROM InWest onderbouwen LIOF innovatiefinanciering onderbouwen BOM innovatie-instrumenten onderbouwen Aanvraag met de-minimisverklaring onderbouwen